近日,市场上对于小米基石投资以及估值区间问题热议不断。不可否认的是,不断出现的声音,反应了市场对小米的超高关注度。
据推测,小米将于7月9日在港交所上市,7月16日以后发行CDR。基石文件的签订日期为6月16日,在这个时间之前,不会有基石的估值区间,也不会有基石份额的确定,目前大家只需要静静的等待。
作为过去8年全世界最成功的公司之一,小米拥有庞大的用户和粉丝,小米的上市也被寄予厚望。那么,小米怎么样呢?
软硬结合的商业模式
从商业模式上,过去几年硬件公司最大的变化就是实现了“软硬结合”。
硬件和软件缺一不可。最早推动这个商业模式的当然是苹果。苹果真正的护城河是其IOS系统,整个软件服务和iCloud。导致用户脱离苹果生态圈的成本越来越高。有了这些软性的服务黏住客户,苹果在手机端才有了定价权。所以这个世界上会有两类手机:苹果和非苹果。苹果的毛利率极高,也占据了全球手机行业绝大多数的利润。
小米在商业模式上和苹果有异曲同工之处,不仅仅有小米手机作为硬件,也提供自己的系统,云端服务,以及互联网软件应用。
小米一直是国内对于苹果模式研究最深的手机生产商。从控制产品的SKU,到自建线下和网络销售渠道。不同于苹果依靠硬件收费,软件免费的特点,小米是以成本价卖硬件,然后通过用户的软件付费来赚钱。当然,到了今天小米硬件手机也已经盈利了。而且基于小米的软件操作系统,衍生出了一系列其他的硬件产品。
小米的崛起也切入到了整个移动互联网的流量红利爆发。
整个中国的人口红利在于长尾人群,这些人对于性价比是敏感的。过去这些人群都会去买一些山寨手机,甚至所谓的“红白机”。而1000元不到就能买到的优质小米手机出现,开始侵蚀了大量山寨手机的市场份额。也是在这一轮移动互联网流量红利的爆发中,国内手机行业完成了一次全新洗牌。过去的TCL,波导,夏新,联想等逐渐淡出我们的视野,取而代之的是小米,Oppo,Vivo,华为等。我们发现整个品牌集中度越来越集中。
而且从销售模式上,小米很早就学习了“Dell”模式。
当年PC互联网时代流量爆发的时候,Dell就很聪明的通过去中间化渠道,让利给用户。那个年代传统电脑商惠普,康柏什么的都还是在百思买,CircuitCity这类电器商城里面做贩卖。Dell直接通过互联网渠道卖,价格更便宜,从而完成了市场份额的飞跃。
以手机为渠道,小米的新零售思维
从小米成立以来,就有很强的互联网基因,对于渠道价值和其弊病理解很深刻。所以未来我们认为小米可能会是一种以手机为渠道,打造其新零售帝国。
今天通过多年的耕耘,小米已经有了超过1.9亿的MIUI系统月活用户。而且从一个小米手机用户的角度出发,发现粘性还是很高。特别是云端服务,让你所有的通讯录,照片的存储,个人信息等都保存在小米云。老用户不断沉淀,新用户慢慢增长,在用户数端实现了一种“复利”。
一旦以手机为渠道的模式有了规模效应,用户就可以在小米手机端来购买大量的小米商品。
从零售的角度来看,中间渠道越多,商品的毛利率就必须越高。从中美零售对比发现,美国经销商网络更加扁平化,而中国经销商网络的层级比较多。这导致中国消费品公司的毛利必须要很高,才能一层层分到不同级别的经销商头上。由于美国没有过多中间环节,毛利率整体比国内低40-50%左右。同时渠道太多离消费者太远,也导致国内消费品公司更看重渠道价值而非用户体验。
在这一点上,小米等于“自建渠道”,去掉了传统的中间环节。
导致其产品不需要很高的毛利率依然能够盈利,让利给客户。同时小米开始扩张其线下体验店,能够让用户对其各类电子产品就行体验。但是目前整个线下体验店还是以3C产品为主,而小米的线上商城已经变成了一个多品类渠道。
小米的新零售思路最终希望达到的是极致用户体验:超高的性价比,低SKU,每一件产品都是精品,在价格也有极强的竞争力。这一点和网易严选模式还不太一样,网易更多是ODM的代工模式。所以小米更像一个Costco的思维方式,用低毛利和低SKU去获取长期用户的粘性。关于Costco我们也曾经做过分析,是过去10年美国零售行业少数股价出现上涨的公司。
从公司的基因上来说,小米也有着极致的互联网思维。
雷军出身平凡,没有很好的口才,却一直兢兢业业在做事情。小米的产品定位就是“感动人心,价格厚道”。小米承诺未来硬件的毛利率永远不会超过5%,给用户永远提供极致的产品体验和超过性价比。小米也一直是一个让人感动的公司,几乎每一款产品都是用心去做,不会坑爹。小米也是全世界唯一销售下滑之后,还能重新增长的公司。
不禁想到雷军的那句话“厚道的人运气不会太差。”
小米和雷军已经铸就了伟大。这是一个最好的时代,一个让厚道人赚钱的时代。

国内彩电市场面临新一轮激烈竞争。数据显示,2017年中国彩电行业主要企业的平均利润率为1.3%,相比其他家电品类而言,处于低利润下运营。包括康佳、TCL以及创维等国内知名彩电企业纷纷转型。
昨日,康佳集团发布转型升级战略,宣布在十三五末完成营收目标600亿元,2022年完成营收目标1000亿元。据了解,康佳集团已经进行业务架构重构,通过搭建“科技园区业务群”“产业产品业务群”“平台服务业务群”“投资金融业务群”四大业务群。
奥维云网预计,2018年第二季度彩电市场将延续增长态势,2018年上半年中国彩电市场零售量规模将达2239万台,同比增长2.7%,零售额规模达748亿元,同比增长1.1%。面对增长幅度不大的市场,除了康佳集团之外,TCL集团也在抓紧进行转型。业内表示,智能化成了各大企业转型机会,如何抓住新的市场热点,成为企业能否转型“破局”的关键。

2018年4月27日晚间,中兴通讯发布2018年第一季度财报。这份报告的公布比原计划推迟了7天。此前,中兴发布公告称,A股将继续停牌,并将于5月11日上午召开2017年度股东大会。

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根据财报显示,2018年第一季度,中兴通讯营收288.8亿元,同比增长12.18%;净利润16.87亿元,同比增长39.01%。扣除非经常性损益的净利润为13.68亿元,同比增长27.93%。
但是,财报中同时指出,这份财报的数据是并没有考虑拒绝令的因素,因此其数据并不能够保证完全准确。
同时,中兴表示正在评估拒绝令对公司的影响。待公司全面、准确地估计拒绝令对公司2018年第一季度报告的影响后,公司将重新编制2018年第一季度报告并披露。
而目前中兴所面临的问题也不仅仅是美国的禁止令,据彭博社消息称,台湾“经济部国际贸易局“在其网站上发表声明称,已将中兴通讯、中兴康讯两家公司列入战略性高科技货品出口管制对象。台湾商户出口货物至这两家公司,必须先取得战略战略性高科技货品输出许可证,而后才能向海关报运出口。
此举被业界解读为台湾禁止联发科向中心出售芯片。
当天即27日下午,联发科方面回应称会遵守台湾当局的规定。
但是在28日凌晨,联发科又通过“联发科技官方微博”表示:依台湾经济部国贸局之要求,本公司正积极准备相关文件,申请中兴通讯的货品出口许可证。以期尽快获得货品出口许可证后,依法继续顺利出货。
同样在27日,联发科也发布了第一季度业绩,其2018年第一季度营收为496.5亿元新台币,环比下滑17.8%,同比下滑11.5%。不过,该季度营收符合该公司在1月底给出的预期目标。联发科3月份的营收为201.1亿元新台币,环比增长58.2%,创4个月以来的新高。
无疑,中兴的业务将会给联发科带来大量的订单。
据了解,根据台湾相关规定:相关申请案件审核,如未涉及核子、生物、化学等军事武器发展之用,贸易局等发证单位于3至5工作日内发证,倘有疑虑则将协请相关单位审查,于10至15工作日内发证。也就是说,中兴最快将在本周得到关于联发科是否可以想起出售芯片的结论。
国内目前有一部分乐观的声音称:如果没有中兴事件,中国的芯片内和操作系统可能会一直搁浅。此次中兴芯片事件将会助力国产芯片迈上新的台阶。但是,芯片的研发和生产并非一蹴而就。在落后的前提下,是否能借助危机弯道超车,就目前而言难度也相当大。即使该是减被称为“历史性的机遇”,历史还有其两面性。因此这些所谓的乐观显得十分盲目。
并且有消息指出,受到中兴芯片时间的而影响,华为也将退出美国市场。甚至网上有消息指出,中兴为了自保将充当指认华为的“污点证人”,但目前还没有确切的消息来证实这一说法。